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再遭反腐“棒喝” 茅台又到了“明斯基时刻”?

2020-07-18| 发布者: 临清股票论坛 网| 查看: 135| 配资公司 : 1|期货成绩查询文章来源: 互联网

摘要: “牛冠全A股”的贵州茅台突遭当头棒喝。7月15日晚间,《人民股票 》旗下新媒体平台《学习小组》发表文章《变......
 

期货成绩查询  “牛冠全A股”的贵州茅台突遭当头棒喝。

  7月15日晚间,《人民股票 》旗下新媒体平台《学习小组》发表文章《变味的茅台,谁在买单?》称,酒是用来喝的,不是用来炒的,更不是用来腐的。要让商品价值回归市场,不再成为权利的供品。

  受此影响,7月16日,茅台大跌7.9%,市值蒸发1700亿元。并引发整个白酒板块地震,五粮液、泸州老窖、洋河股份等全部跌停。不外7月17日开盘,茅台股价回暖,至收盘,涨2.11%。

  此前一年多的时间里,茅台已有10余名高管落马,其中就包括茅台集团原董事长袁仁国。这次遭《人民股票 》点名,茅台再成反腐焦点,贩卖、代价、股价会受影响吗?

期货成绩查询  业内专家称,茅台此番被点名,销量基本不会受到影响,但提价概率已经不大了。也有投资人表示,调控本质上照旧为了稳定,而非打压。

  茅台再遭反腐“棒喝”,袁仁国之后已有10余名高管落马

  一年多前,袁仁国落马,拉开了茅台的反腐序幕。

  2019年5月22日,贵州省纪委监委通报,茅台集团原董事长袁仁国严重违反政治纪律和政治端正,将茅台酒谋划权作为拉拢关系、利益交换的工具,举行政治攀附,捞取政治资本。

  据悉,其妻子、后代、支属也违规谋划茅台酒牟利达数亿元,甚至司机、保姆都从中赢利。有经销商为了讨好袁仁国,甚至送给他一个名为“酒冠黔仁国”的5公斤定制金鼎。袁仁国曾说“酒卖给谁都是卖”,甚至还说“这是正常的生产谋划活动,纪委不要管得太宽”。

  不止是袁仁国。

  近日,贵州省纪律查抄委员会、贵州省监察委员会披露,茅台原副总司理张家齐以及茅台学院党委委员、副院长李明灿,涉嫌严重违纪违法,正接受贵州省纪委监委的纪律审查和监察观察。

  至此,茅台又有两人落马。而据新京报贝壳财经记者统计,一年多时间里,茅台已有10余名高管先后落马。

  也不止是茅台内部。

  2020年年初央视配资网 片《国度监察》披露,贵州省委原常委、副省长王晓光大肆收受变卖茅台酒、利用职权倒卖茅台酒,被查时其家里堆满4000多瓶茅台,并将代价最贵的年份酒倒入下水道。

期货成绩查询  别的,如军中老虎谷俊山家里搜出茅台酒1000多箱,深圳一国企晚宴豪饮16万“特殊”茅台等,诸多涉及茅台的反腐案件频频见诸报端。

期货成绩查询  “糜烂”的标签,正逐步侵蚀着茅台的“美誉度”。“茅台希望自己是‘高端酒’,但不希望自己与‘糜烂’沾边,如果有一天,茅台与‘糜烂’沾边,甚至等同于‘糜烂’,茅台的危急就来了。”酒水行业研究者欧阳千里向新京报贝壳财经记者表示。

  一年卖出3万多吨酒,用来喝的有几多?

期货成绩查询  为什么茅台频频与糜烂沾边? 上述文章指出“喝茅台有体面、藏茅台有价值、送茅台有位子”。

期货成绩查询  在欧阳千里看来,茅台在消费者心目中已经形成“中国最好白酒”的认知。白酒行业分析师蔡学飞也表示,茅台作为中国高端酒水代表,在高端商务宴请、节庆礼物层面具有极强的刚需性与不可替换性。

期货成绩查询  别的,茅台产能稀缺。茅台酒平均生产周期长达5年。德邦证券研报指出,已往十年,茅台酒基酒产量复合增速仅为8%。

  这两个因素,也赋予了茅台定价权。

期货成绩查询  可以看到,近20年来,茅台酒已经先后十余次上调出厂价,2000年时照旧185元/瓶,如今则是969元/瓶。零售价更是水涨船高,从200多元/瓶,一起飙升到2000多元/瓶。

  代价不停上涨,一方面让茅台赚得盆满钵满。2019年,茅台以一己之力就拿下了19家白酒上市公司超3成的营收和近5成的净利。超90%的毛利率和超50%净利率,在近4000家A股上市公司里,也是一枝独秀。

期货成绩查询  另一方面,也导致茅台酒除了商品属性外,金融属性愈发增强。

  年报显示,2019年,茅台酒销量为34562.46吨,简朴换算的话,相当于6900多万瓶53度飞天茅台。但这些酒并没有全部被喝掉。

期货成绩查询  中国食品产业分析师朱丹蓬告诉新京报贝壳财经记者,目前茅台酒用来喝的只有40%,用来投资股票网 的要占60%,且趋势是真正消费的量越来越少,股票网 起来的越来越多,未来可能会进一步发展到3.5:6.5。

期货成绩查询  品牌管理专家、九度咨询董事长马斐也认为,茅台酒每年一半的销量都还存储在各个环节,并没有用于消费。

  这无疑是一把双刃剑。“投资和股票网 越来越多,会阶段性推升茅台的零售价和股价,但长期来看,会让泡沫变得越发巨大,一旦消费和投资股票网 到了3:7,那就比力伤害了。”朱丹蓬向新京报贝壳财经记者表示。

  如果茅台能一直连续涨价的逻辑受到破坏,茅台的投资和股票网 需求会不会受到特别大的影响?此前的囤货会不会酿成恐慌性抛盘?

期货成绩查询  朱丹蓬表示,这一直是其比力担心的问题。

期货成绩查询  再次提价预期恐落空,茅台离“明斯基时刻”有多远?

  此番被点名之前,茅台可谓风头正劲,3月中旬至今,在不到4个月的时间里,茅台最高涨幅达88%,其间,不仅其市值已经逾越工商银行,成为了新一届的A股股王,更创造了自身“股价超酒价”的汗青性壮举。

期货成绩查询  茅台被市场看好的背后,在于钱币超发的配景下,资金层面不停对其稳定增长的预期给予越发合理的估值溢价。此前多家券商均指出,未来茅台仍具备量价齐升的逻辑。

  好比,广发证券曾表示,当前茅台酒提价条件已经具备,本年下半年至2021年初是合适的提价窗口期。“自2018年以来公司已连续两年多未提价,近一年的渠道利润率均高于100%,若根据渠道利润率低于100%的尺度来推算,预计提价幅度应该在20%+。”

  但此番被点名,会对茅台的销量、代价造成影响吗?

  马斐认为,茅台整年销量整体上不会受到很大影响,究竟需求量照旧很大,而供应量照旧受限的。欧阳千里也表示,目前市场上1499元的平价茅台依旧稀缺,经销商纵然平价出售茅台依旧有不错的利润,进货的积极性不会受到影响。

  但有行业人士表示,被点名后,茅台再次提价已经不是好时机了,概率已经偏低了。

期货成绩查询  别的,茅台当前高达50倍的静态PE已经处于汗青高位。股价超酒价的茅台高估了吗?同样是市场较为存眷的问题。

  “我认为高了,回归到38倍-40倍越发合理。”朱丹蓬称。这意味着,以2019年32.8元的基本每股收益来算,在其看来,茅台至少要跌至1312元/股之下才算合理。欧阳千里也表示,茅台至少应该跌回1499元之下。

期货成绩查询  不外,在龙赢富泽资产管理(北京)有限公司总司理兼投资总监童第轶看来,作为一个有定价权的公司,茅台估值照旧合理的,被点名以及一些政策方面的调控,本质上是要抑制代价的过快上涨,打破这种预期从而减少囤积,就跟屋子一样,限购限贷并不是要让房价跌没了。

(文章来源:新京报网)



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